創業板昨日迎來了四周歲生日。然而，繼10月22日暴跌後，創業板指數昨日再度跳水，指數重挫39點收于1311.23點，昨日跌2.91%，累計兩日跌幅6.4%。
創業板昨日跌2.91%
早在上周初，創業板指數一度連續三天殺跌，雖然本周初一根放量長陽收回了上周大部分“失地”。但好景不長，10月22日在傳媒股集體重挫的背景下，創業板指數出現400.5億天量長陰。當日，創業板指數大跌50.50點，跌幅為3.5%左右，報收1350.47點，共有13只個股封死跌停板。
昨日早盤創業板指數低開14點，開市後于1326點附近橫盤波動70分鐘，在網際網路科技概念股全線走弱帶動下，破位30日線連續殺跌40分鐘，最低探至1293.82點。盡管午盤後殺跌力量逐步衰竭，但買盤也寥寥無幾，最終在1310點附近橫盤波動收市。
截至收盤，創業板指數報收1311.23點，跌幅2.91%，成交量319億元。盡管漲停個股較周二大幅減少到兩只，但跌幅超過5%的創業板個股仍高達58只。顛簸四年，目前創業板指數已較2009年10月23日挂牌時的1000點上漲約31%。而截至昨天收盤，創業板上市公司355家，總市值14656億元，市盈率高達53.27倍，日益逼近60倍“市夢率”。
兩大板塊領跌市場
剖析近兩天的創業板暴跌，最主要的領跌動能來源于文化傳媒、網絡科技等今年的熱門品種。10月22日以及昨日跌停股中的華誼嘉信、神州泰岳、天舟文化、樂視網、天璣科技、光線傳媒、中青寶及華誼兄弟均屬于近期的熱門股。
在熱門股遭拋售的背景下，近日表現搶眼的相關個股也涌現出不少拋盤，如朗瑪信息、華星創業、華策影視等。
在近兩日來的暴跌中，創業板在文化傳媒、網絡科技兩大題材領跌下，還涉及了網絡遊戲、雲計算、4G概念、三網融合、智能穿戴、O2O、安防服務、網際網路金融等題材。
同時，兩日來創業板10大熊股跌幅全部超過12%，包括樂視網、上海鋼聯等。不過，創業板上漲前10大牛股漲幅依然超過7.5%，包括星輝車模、力源信息等。
暴跌原因
四大風險集中釋放 創業板“晴轉暴雨”
繼周二大跌3.5％左右後，創業板指數昨日再度重挫2.91％，連續的暴跌不僅令創業板市值在兩天之內蒸發825億元，同時也讓創業板潛藏的風險因素開始浮出水面。
估值泡沫膨脹。浙商證券投資顧問陳德認為，在去年12月初觸及585.44點的階段谷底後，創業板市場基本上就在一個單邊上行通道中快速上衝，在10個月內創業板市場沒有出現有效調整，這一現象不僅導致創業板市場積累了大量存在套利需求的獲利盤，同時也讓創業板的估值水平脫離了A股市場的有效支撐。通常而言，創業板市場的市盈率相當于主板市場市盈率的2～2.5倍是較為正常的，但在10月初時，創業板市盈率與深市主板市盈率之間的比值高達3.1倍，在宏觀經濟尚處于弱復蘇的狀態下，如此懸殊的市盈率比值必然導致創業板市場的估值向合理區間回落。
IPO重啟。國泰君安投資顧問張濤表示，截至上周五，兩市排隊IPO企業總數為754家，其中創業板排隊企業為263家，現在市場猜測，A股市場一旦重啟IPO，很可能採取批量上市的模式，創業板個股“物以稀為貴”的優勢將蕩然無存。同時考慮到主力機構投資者在創業板市場中的配置資金相對有限，以遊資為主幹的創業板炒作資金恐怕很難順利消化新上市創業板公司，創業板市場的資金供給將進一步趨于緊張。
缺乏堅實業績。華融證券投資顧問李俠指出，樂觀的成長預期是今年創業板走出獨立牛市行情的最大動力，但目前多數創業板公司所設定的遠景規劃不是尚在籌劃之中，就是停留于“講故事”的階段，並沒有在短期內兌現的可能，相當部分的創業板上市公司目前的股價實際上已經透支了5~10年的成長預期。而最要命的是，從創業板公司的實際業績走向看，市場高估了創業板公司的實際成長能力。
產業資本大量減持。本報數據中心的統計顯示，今年以來共有特銳德等252家創業板公司處于產業資本凈減持的狀態，減持總規模高達265.34億元。廣發證券投資顧問王立才指出，今年是創業板限售股解禁規模最大的一年，全年將有132.17億股創業板限售股上市流通，解禁總市值高達2354.35億元，由此帶來的一個後果就是解禁限售股股東大量套現減持。此舉除了會進一步加劇創業板市場資金面的緊張，稀釋多方力量外，還導致投資者對創業板上市公司成長前景的擔憂，畢竟產業資本是最了解上市公司實情的群體，如果產業資本對創業板公司都毫無留戀之情，普通投資者又有什麼理由長期持有相關公司的股票呢？
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